Politik

Nur eine Ergänzung. Wie man sieht, S&P, Moody's und Fitch sind nicht alles, wenn auch ohne sie alles nichts zu seien scheint.
Doch hier eine Meldung aus "DMN"
www.deutsche-mittelstands-nachrichten.de/2012/01/36417/

"Die US Rating-Agentur Egan Jones hat Deutschland auf AA- herabgestuft. Grund: Trotz wirtschaftlich überzeugender Performance lastet die gesamte Euro-Rettung auf den Schultern Deutschlands."

und teilt uns mit:
"Egan Jones gehört zwar nicht zu den bekanntesten Agenturen, gilt aber wegen ihrer Unabhängigkeit als eine der besten. Die Agentur wird nur von institutionellen Investoren finanziert – ist also unabhängig von den Großbanken und Finanzeinrichtungen. Egan Jones waren die einzigen, die MF Global schon vergleichsweise lange vor dem Crash mit schlechten Noten versehen hatten. Die Stars der Branche wie Standard & Poor’s und Fitch gaben MF Global noch wenige Tage vor dem Zusammenbruch Bestnoten."

So viel zu den Ratingagenturen. Die "wiwo" bezeichnet diese Agentur als Rating-Zwerg. Nun, da stellt sich die Frage, ob es auf Größe oder Qualität ankommt?

ich kann an sich meine anmerkungen zum artikel "das hat gesessen" fast unbearbeitet neu einstellen und beginne mit einen einwurf der VR China

"...Ratingagenturen sollten ihre Macht mit Vorsicht gebrauchen, um zu vermeiden, dass sie zu einem unheilvollen Verstärker der anhaltenden Staatschuldenkrise in Europa werden."

das hat bis zu dem punkt nichts mit abstrusen verschwörungstheorieen zu tun, sondern drückt "lediglich" aus, dass insbesondere s&p den eindruck vermittel besonders streng, schonungslos und eben auch unverantwortlich die €-krise begleitet - nämlich als verstärker. dies kommt einem generalveriss der agentur gleich, sich ihrerseits nicht ihrer verantwortung bewußt ist.

im bezug auf ratings ausserhalb europas scheint s&p überdies viel kulanter zu sein. ich verweise da besonders auf das rating von s&p zu japan. einem land das auch vor dem reaktor gau mit rund 200 prozent im bezug auf das eigene bip überschuldet ist. im vergleich zu aktuell frankreich ca 90% oder aktuell österreich ca. 85%. das rating der drei nationen ist im prinzip das gleiche - sichere anlage. um an die japanische verschuldung zu kommen, dürften die meisten €-staaten also locker noch einmal das selbe an miesen auf dem konto haben. nachvollziehbar ist der strenge blick nach €-europa also keineswegs bezogen auf die frage, bekommen die ihre verschuldung in den griff.

die frage "Dürfen in solch angespannter Lage die US-Rating-Spezialisten mit der EU einen Leistungsträger der Weltökonomie derart in die Enge treiben?"

die antwort wäre ein klares nein. die schulden frankreichs liegen aktuell bei 2 billionen. um die japanische dimmension zu erreichen müßten es mehr 4 billionen sein. oder anders ausgedrückt die 900 milliarden, die die €-zone in 2012 braucht könnte frankreich allein zwei mal stemmen, würde s&p den selben maßstab an z. b. frankreich anlegen wie es bei japan der fall ist. oder umgekehrt, japans rating müßte mit einem b oder c beginnen statt aa-.

auch politisch ist es absurdes treiben, wenn s&p als mit-brandbeschleuniger auf grund ihrer ratings genau die bestrafen, die an den folgen der falschen politik leiden, während die selben mit-brandbeschleuniger mit ihren ratings die belohnen, die diese falsche politik begründen.

die schuldentilgung bleibt in jedem fall ein frommer wunsch. davon ausgehend, dass €-europa die 900 milliarden als anleihen neu bekommt, so werden dort alte schulden beglichen aber zugleich neue schulden gemacht. unklar bleibt der zinssatz. also die zusatzschuld zur schuld. von tilgen kann zu keiner zeit die rede sein. ist augenwischerei.

auch das nötige wachstum, um wirklich schulden zu tilgen mit dem kapital, das vorhanden ist, wird nicht möglich sein. das gilt für €-europa, uk, nicht-€-europa, usa, japan. so geht es denn auch bei der frage nach dem abwürgen der wirtschaften durch überzogenes sparen nicht nur um schulden tilgung, sondern um einmal perspektiven durch investieren zeitgleich zum deutlichen sparen und darum das abgewürgtes wachstum - rezession - den staaten wiederum weiter in die verschuldung treibt, wegen höherer kosten und zeitgleichen steuerausfällen.

der teil ist komplett logisch, müsste aber im bezug auf s&p - ratings zu komplett differenzierten betrachtungen führen. sie führen es nicht und so werden die s&p-ratings gegen €-europa-länder aus wirtschaftlicher sicht absurd, aus politischer sicht verantwortungslos und in relation zum sündenfall japan unbegreiflich.

das alles heißt natürlich nicht, dass €-europa seine verschuldung in den griff bekommen muss. durch staatliches sparen und staatliche einnahmeverbesserungen - also im kern steuererhöhungen. das gleiche gilt allerdings auch für den rest der welt und ist an sich global nichts besonderes.

SchmidtH. schrieb am 19.01.2012 um 19:46
Ergänzung dazu:
"Reform der Rating Agenturen" in der Anhörung im Kongress Oktober 2008 nachdem so ein gewisser Herr Lehman am
15. September 2008 noch nicht einmal mehr das Hundefutter für den Dackel seiner Kunden bezahlen konnte:

“[Ratings reform] proposals are well-intentioned and some certainly move in the right direction but they share a common defect: they proceed from the erroneous premise that the major rating agencies are in the business of providing timely and
accurate ratings for the benefit of investors when, in fact, these companies (FITCH, MOODY’, S&P !!!) shave, for the last 35 years, been in the business of facilitating the issuance of securities for
the benefit of corporate issuers and underwriters, i.e., the entities which pay them.”
SEAN EGAN, in testimony before the House Committee on Oversight and Government Reform, October 2008

..."(Bewertungen) wurden zu Nutzen der Corporate Emittenten und Konsortialbanken ausgestellt , dass heisst, die Personen, die sie bezahlen."...

Ergänzung von mir:
Was jetzt evtl. S.E.C. und FED diktiert wenn es denn passt, nachdem man sich im September 2008 fett die Finger verbrannt hat.
Dankeschön, Reform der Rating Agenturen, aber alles wie gehabt 2012...

www.egan-jones.com/assets/docs/CFA%20Institute%20-%20Solving%20the%20Credit%20Crisis.pdf